世紀陽光(8276) - 1

如果要在本富的投資生捱中選出一隻最具王者風範的股票, 本富會挑出本富第二次以林治方式投資的世紀陽光(8276).

這支股票第一樣吸引本富的就是她不斷攀升的營業額, 極高的毛利率和一直處於低位的存貨數字. 林治曾經說過, 如果存貨增長速度高於營業額, 就是一個警號, 反過來說, 如果營業額持續上升, 但存貨不升反跌的話, 那這將會是一個極佳的投資了.

當時接觸到的是她 2005年第一季業績告報, 繼而再研究其2004年的中年及全年報告, 本富很喜歡看中年和全年業績告報, 大部份上市公司只會在這兩期報告登出資產負債表. 先說其產品吧, 是一種天然肥料, 專供福建茶農於種茶時施肥, 種茶不同種茶, 上好的茶葉是一種奢侈品, 最終使用者都是識貨的人, 你用次等貨品是滿足不了他們的要求, 要種出上等茶葉, 自然就要用優質肥料, 所以如果一個茶農對某家公司的肥料建立起信心, 這個茶農自然就會成位該公司的忠實客戶, 而且肥料是一種消耗品, 只要有了第一張訂單, 第二和第三張訂單就會源源不絕的滾來.(待續)